Carta 014 - Outubro/24
Carta da gestão, aos cotistas do MLUCA Clube de Investimentos
“You can't go back and change the beginning, but you can start where you are and change the ending”
- C.S. Lewis
Bad mood: Mode on!
Sabe aquele momento em que você se convence de que a crise, realmente, pode ser mais longeva do que imaginava anteriormente? Isso aconteceu em outubro nos mercados. A incapacidade do governo de mostrar preocupação com a importância do corte de gastos, somado com a eleição de Trump, o que leva o USD a ficar mais forte e cria um ambiente inflacionário nos EUA que reduz a possibilidade da queda de juros, fez com que houvesse um verdadeiro sell-off durante o mês.
O mercado espera um corte de BRL ˜50bi no gasto público mas o governo sinalizou preliminarmente ˜10bi.
Isso castigou bastante nossa cota, que perdeu -3,5% no mês.
Desempenho do Clube
Estamos enfrentando algumas divergências de cálculo de rentabilidade pela administradora do clube (Guide). Aparentemente eles estão desconsiderando os ativos emprestados para cálculo da rentabilidade, o que pode ter causado uma grande divergência sobre os resultados que estamos reportando. Reforço que isso não afeta em nada a cota do clube e o saldo de cada cotista. Aparentemente é apenas o reporte de fim de mês que está calculando erroneamente as rentabilidades que tenho divulgado aqui.
Os números abaixo que reportarei são do controle não-oficial, feito na planilha usada para gestão dos ativos do clube:
Tivemos mais um mês ruim em outubro e ainda perdemos para o IBOV. Resultado do clube -3,48% contra -1,60% do Ibovespa
Movimentações
Em outubro, apenas uma movimentação foi feita. Após uma sequencia de quedas de BBAS, com BBDC subindo mesmo que pouco, optei por trocar 1% da posição entre as duas. Não vi muito sentido em ter - naquele momento - 5% de BBDC e 4% de BBAS que considero melhor, com isso fiz a troca.
Performance (nÃO OFICIAL)
Mês (Outubro): MLUCA -3,48% | IBOV -1,60% | CDI +0,93%
Ano (2024): MLUCA -5,69% | IBOV -3,34% | CDI +9,02%
12 meses: MLUCA +6,79% | IBOV +11,27% | CDI +11,11%
Desde o início: MLUCA +4,48% | IBOV +19,72% | CDI +16,96%